北京数码视讯科技股份有限公司
投资福建新大陆通信科技有限公司
可行性研究报告
编制部门：证券投资部
二〇一〇年五月
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第一节 项目概况
一、 项目背景
2010年4月30 日, 北京数码视讯科技股份有限公司(下称 “公司”、“数码视讯”)在深圳证券交易所创业板成功挂牌上市。上市后,数码视讯的综合实力跃升到一个新台阶,品牌影响力在全国范围内显著提升,进入了一个全新的发展阶段。
我国政府明确提出了鼓励数字电视行业发展的政策，要求加强宽带通信网、数字电视网和下一代互联网等信息基础设施建设，推进“三网融合”，形成较为完整的数字电视产业链；实现电视工业由模拟向数字的战略转变。从数字电视行业发展的情况来看，最近几年行业将会步入一个高速增长期，行业内的并购机会涌现。数码视讯本着整合数字电视产业链上下游企业，为客户提供更加全面的产品与服务的目标，拟对行业内有潜力的企业实施增资，以期增强公司盈利能力，回报广大股东。
二、 项目简介
本项目拟使用数码视讯上市募集的其他与主营业务相关的资金对福建新大陆通信科技有限公司（简称“新大陆通信”）增资，预计投资总额为6000万元，占新大陆通信增资后注册资本的10%。
三、 被投资主体介绍
（一）概况
公司名称：福建新大陆通信科技有限公司
法定代表人：胡钢
注册资本：7,000万元
成立日期：2001 年 11 月 29 日
住所：福州市马尾开发区儒江东路70号6#楼及5#楼二至四层
现有股东及其持股情况如下：
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序号 股东名称 出资额（元） 股权比例
1 福建新大陆科技集团有限公司 36,000,000 51.43%
骅 原 国 际 有 限 公 司 （ FORYOUTH
2 24,000,000 34.29%
INTERNATIONAL LIMITED）
3 福州开发区盈科投资管理有限公司 10,000,000 14.28%
（二）主营业务
公司的主营业务是在数字电视和无线通信领域提供前端发射设备、网络覆盖设备、终端接收设备以及相关软件技术服务，并提供端到端整体解决方案。
1、数字电视全系列终端产品。
新大陆通信自主开发生产的数字电视机顶盒接收终端，具有多种嵌入式平台开发经验。随着技术不断升级，新大陆通信新推出机顶盒产品：经济型数字有线机顶盒、数字高清多媒体机顶盒、USB PVR 可刻录机顶盒、标清 MPEG-4 多格式机顶盒，可以满足不同条件用户对终端产品的要求。目前已取得重庆、内蒙古、新疆、福建、河北、黑龙江、吉林、辽宁、山西、山东、河南、江苏、安徽、江西、湖南、甘肃、广东等 20 个省份大量订单，并远销至印度、美洲、欧洲、非洲、中东，为新大陆通信的国际化战略打下了坚实的基础。
2、数字电视传送整体解决方案，包括前端的发射系统以及后端的接收系统。
新大陆通信自主开发设计了全业务地面数字电视解决方案，研发并量产
300W至1KW发射机系列产品、毫瓦级至200W拥有ICS回波干扰消除技术的补点器系列产品。主要应用于：国标城市全模式覆盖系统、CMMB 移动多媒体广播覆盖系统、国标农村数字电视覆盖系统、军用车载视频系统、城市应急双向视频传送指挥系统等。可以在地面数字电视、新农村信息化建设、军用车载视频系统、铁路、公路、水上运输等民用移动数字电视系统等领域进行大规模应用。
新大陆通信是少数几家具有进行在省一级范围内组大面积 CMMB 单频网的厂家，目前已承建海南省的 CMMB 网络建设。同时，新大陆通信生产的大功率发射机和补点器已在福建、黑龙江、海南、河北、山东、湖南、四川、安徽等省得到广泛应用。
新大陆通信生产的广播级的数字电视发射机、MMDS 直放站、MUDS 直放站等系列产品，目前已有数千台套设备在福建、安徽、河南等地广电系统、农村地区
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广播电视村村通覆盖及部队应用。
3、新大陆通信拥有自主知识产权的核心控制软件技术，根据国内外市场需求成功设计了 200 多种数字电视终端产品控制软件，已被国内外 40 余家数字电视终端产品制造商所采用。
针对CMMB移动多媒体广播覆盖系统、国标农村数字电视覆盖系统，新大陆通信开发出多款大功率发射机应用软件。
4、数字电视计费系统、增值业务系统、网络管理系统等软件开发与服务。
针对数字电视网络运营商的需要，新大陆通信利用在数字电视领域的技术优势，积极开发储备各项管理和业务系统应用软件，开发出EOC接入设备及用户管理系统、数字电视广告设计及播放系统，有利于为运营商提供更为全面增值服务，增强新大陆通信竞争力，提高盈利能力，有助于丰富新大陆通信数字电视相关产品和业务，并为未来择机介入运营业务作铺垫。
5、移动通信网络优化设备及覆盖服务。
新大陆通信专业从事研发、生产移动通信网络覆盖产品并提供网络优化方案设计及工程组网业务，从事研发和制造无线延伸产品，包括直放站、基站子系统、天线以及数字微波系统，建立了覆盖河南、江西、福建、广西、黑龙江、辽宁，江苏、四川，重庆等9个省(直辖市)、辐射全国的销售服务网络。
针对中国移动、中国联通、中国电信移动网络的特点，先后开发出以“ICS”技术为基础的“网络干扰自动消除系统”、“变频压带覆盖系统”、“手机伴侣”、
“基站美化天线”、“POI合路平台”等新产品，用以解决高速公路、高速铁路、隧道、地铁、高尚住宅小区、风景区、偏远村镇等特殊区域的移动信号覆盖，产品在实际运用中深得运营商的首肯；同时，从战略合作伙伴关系出发，还承担了部分省区移动通信运营商的网络维护和网络优化服务，为通信运营商提供网络技术支撑保障。
（三）新大陆通信的组织结构
1、公司外部组织结构
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福建新大陆科技集团有限 骅原国际有限公司 福州开发区盈科
公司 投资管理有限公司
51.43% 34.29% 14.28%
福建新大陆通信科技有限公司
100% 100% 100% 49%
福建创频数码 福州创频科技 福建新大陆通信 福州视信多媒体
科技有限公司 有限公司 工程有限公司 科技有限公司
2、公司内部组织结构
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（四）新大陆通信全资及参股子公司情况
新大陆通信目前拥有3家全资子公司，分别是福建创频数码科技有限公司、福州创频科技有限公司、福建新大陆通信工程有限公司。除此以外，公司还参股福州视信多媒体科技有限公司。
上述4家参控股公司的基本情况如下：
1、福建创频数码科技有限公司
注册资本：500万元
法定代表人：胡钢
成立日期：2008年8月21日
住所：福州市马尾区儒江东路70号6#楼301
主营业务：电子计算机软硬件、电子产品及数码科技产品的开发；数字化信息增值服务的技术开发，咨询。前述产品的安装、服务。
2、福州创频科技有限公司
注册资本：300万元
法定代表人：胡钢
成立日期：2001年9月21日
住所：福州市鼓楼区软件大道89号福州软件园A区30号楼五层
主营业务：电子计算机软硬件的开发；技术转让、技术咨询服务。
3、福建新大陆通信工程有限公司
注册资本：500万元
法定代表人：陈晓辉
成立日期：2010年2月4日
住所：福州市马尾开发区儒江东路70号内6#楼401
主营业务：通信工程的施工、设计、技术开发、承包、购销，通信业务系统集成。
4、福州视信多媒体科技有限公司
2009年4月，新大陆通信与福州广电网络公司签署《合资经营福州视信多媒体科技有限公司合同》，共同出资发起设立福州视信多媒体科技有限公司，新大陆通信出资98.00万元，占福州视信多媒体科技有限公司注册资本总额的49%。
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福州视信多媒体科技有限公司的基本情况如下：
注册资本：200万元
法定代表人：王晋
成立日期：2009年4月9日
住所：福州市马尾区江滨大道158号2楼
主营业务：多媒体技术开发与服务，数据信息服务，数字化信息增值服务的
技术开发、咨询服务，广播电视设备的生产、安装（不含卫星电视广播地面接收
设施及关键件）。
（五）资产及经营指标
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2010年3月31日 2009年12月31日
资产总额 50,153.94 39,800.88
流动资产 41,291.08 30,831.34
负债总额 37,589.93 28,669.87
流动负债 37,589.93 28,669.87
归属于母公司股东权益合计 12,564.01 11,131.01
少数股东权益 -
股东权益合计 12,564.01 11,131.01
2、合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2010年1月至3月 2009年度
营业收入 12,852.24 26,137.16
营业利润 1,614.38 2,616.61
利润总额 1,641.46 2,675.46
净利润 1,433.01 2,532.80
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归属于母公司所有者的净利润 1,433.01 2,532.80
少数股东损益 - -
3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2010年1月至3月 2009年度
经营活动产生的现金流量净额 -4,216.34 1,297.33
投资活动产生的现金流量净额 -235.53 -560.00
筹资活动产生的现金流量净额 5,324.90 -2,155.79
上述2009年12月31日、2009年度数据经天健正信会计师事务所有限公司
审计（天健正信审（2010）WZ字第020100号审计报告），2010年3月31日、2010
年1月至3月数据未经审计。
（六）公司荣誉
新大陆通信获高新技术企业证书；通过电子通信行业专业化机构-泰尔认证
中心（TLC）的ISO9001标准的质量管理体系认证；2008年荣获福建广电行业十大
创新品牌；2009年新大陆通信产品荣获“福建名牌”称号；连续两年获颁广电行
业“十大新锐企业”证书。
作为福建省通信行业协会以及中国广播电视工业协会的会员单位，新大陆通
信研发项目模块多次获得福州科学技术奖以及优秀新产品奖，获得企业信用AAA-
等级和纳税A级企业证书。
新大陆通信的控股子公司福建创频数码科技有限公司和福州创频科技有限
公司已获得软件企业和软件产品认定（双软认定）。
四、 交易对手方情况
1、福建新大陆科技集团有限公司成立于 1994 年 3 月 12 日，工商注册号
350105100000782。注册地址为福州市马尾儒江西路 1 号新大陆科技园，法定代
表人为胡钢。福建新大陆科技集团有限公司拥有的主要资产是福建新大陆电脑股
份有限公司、新大陆通信及其他公司的股权。主营业务为高科技术产品的研究、
开发、销售、咨询服务及相关投资。
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福建新大陆科技集团有限公司主要股东及持有有限公司股权情况如下：
序号 股东姓名 出资比例
1 胡钢 60.41%
2 王晶 22.49%
3 高秀英 4.80%
4 其他持股人 12.30%
合计 100.00%
福建新大陆科技集团有限公司公司实际控制人为胡钢。
胡钢，男，身份证号码 350102195810240331，毕业于福州大学自动控制专业，高级工程师，现任福建新大陆科技集团有限公司、福建新大陆电脑股份有限公司、福建新大陆通信科技有限公司等公司 董事长。
2、骅原国际有限公司拥有的主要资产是新大陆通信的股权，未从事其它经营业务。公司成立时间为 2006 年 9 月 15 日,公司代码:5936493，注册地址为MFZ2054,RM B,1/F.,LA BLDG.,66 CORPORATION ROAD,GRANGETOWN,CARDIFF,
WALES，法定代表人为李辉。
骅原国际有限公司股权结构及持有有限公司股权情况如下：
序号 股东姓名 出资比例
1 李辉 58.30%
2 苏凯雄 41.70%
合计 100.00%
骅原国际有限公司实际控制人为李辉。
李辉， 男，身份证号码350102197309280590，毕业于福建电大。现任福建新大陆通信科技有限公司海外技术支持部高级经理。
3、福州开发区盈科投资管理有限公司成立时间为2009年12月9日,工商注册号为 350105100017708，注册地址为福州市马尾区马尾镇儒江东路 70 号 6#楼
401，法定代表人为陈晓辉。福州开发区盈科投资管理有限公司主要从事投资科技型或者其他创业企业的股权管理业务，拥有的主要资产是新大陆通信的股权，未从事其它经营业务。
福州开发区盈科投资管理有限公司主要股东及持有有限公司股权情况如下：
序号 股东姓名 出资比例
1 陈晓辉 39.90%
2 张中坚 6.00%
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3 沈少阳 6.00%
4 张书义 5.00%
5 其他持股人 43.10%
合计 100.00%
其他持股人均为有限公司核心管理及技术人员，单人所持股份均低于 5%。福州开发区盈科投资管理有限公司为新大陆通信公司之高管持股公司。
福州开发区盈科投资管理有限公司实际控制人为陈晓辉。
陈晓辉，男，身份证号码 352227197501240518，毕业于北京大学光华管理学院，硕士学位，现任福建新大陆通信科技有限公司董事、总经理。
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第二节 投资方案
一、 具体方案
北京数码视讯科技股份有限公司拟投资6000万元对新大陆通信增资，其中：
778万元用于新增注册资本，5222万元计入资本公积金。增资完成后，数码视讯所持股权占新大陆通信注册资本的10%。本次投资完成后的新大陆通信实缴注册资本将由人民币7000 万元增加到人民币7778万元。
二、 股权结构
占增资后注册资本
股东名称 增资前出资额（元） 增资后出资额（元）
比例
福建新大陆科技集
36,000,000 36,000,000 46.28%
团有限公司
骅原国际有限公司 24,000,000 24,000,000 30.86%
福州开发区盈科投
10,000,000 10,000,000 12.86%
资管理有限公司
数码视讯 - 7,780,000 10.00%
合计 70,000,000 77,780,000 100.00%
三、 作价依据
新大陆通信2008年度营业总收入2.47亿元，净利润991.82万元，2009年度营业总收入 2.61 亿元，净利润 2532.80 万元（上述数据业经天健正信会计师事务所有限公司审计并出具天健正信审（2010）WZ字第020100号、天健正信审
（2010）WZ字第020182号审计报告）。完成此次增资后，新大陆通信预计2010
年至2012 年平均每年的税后净利润不低于人民币6000万元。
估值市盈率参考同行业的上市公司情况，三维通信（002115）市盈率 41.6
倍，奥维通信（002231）市盈率68.9倍，金亚科技（300028）市盈率60.52倍，四川长虹（600839）市盈率97.53倍。考虑到新大陆通信属于非上市公司的性质，股权流动性收到限制，而新大陆通信成长性较同行业上市公司处于较高水平，综
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合考虑，确定市盈率为未来三年净利润的 10 倍。因此，本次投资确定投资金额为6000万元。
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第三节 项目背景与必要性
一、行业环境分析：
近年来，国家为了鼓励数字电视和移动通信行业的发展，相继出台了一系列促进行业发展的法规和政策。良好的政策环境以及广阔的市场空间将进一步促进新大陆通信经营业务的迅猛发展。
（一）数字电视行业：
1、中国电视用户量约为4亿户，其中有线数字电视用户量为1.63亿，尚有大量用户有待进行数字化转换。同时，随着技术及应用的不断更新，预计目前有线电视机顶盒的平均使用周期为5年，部分地区已出现明显升级换代需求。因此，未来仍有较大的市场空间。
2、我国有线数字化开始向纵深发展，已经从局部地区试点向全国范围推进，有线运营商也逐步向综合服务商过渡，服务意识逐渐加强，业务内容更加丰富多彩。
3、在国家产业政策及有线电视数字化进程的推动下，自从2003年发展数字电视以来全国各地进展迅猛。但与发达国家相比，我国数字电视整体上仍然处在发展的初期阶段，尚存在很多的问题。广电总局经过这几年的规划，对广播影视数字化提出了一系列措施。其中“大力推进有线电视数字化，加快大中城市有线电视数字化整体转换和双向化的改造，大力开发网络业务，推动有线电视向双向交互、大容量、多功能发展，使家家户户的电视机成为多媒体信息终端，使有线数字电视成为“三网融合”和城市现代服务业的重要支撑平台，为公司的发展提供了关键有利的政策保证。
4、网络标准将逐步统一，网络整合势在必行；高清标准逐步完善，高清终端市场爆发在即。
（二）广播电视和无线通信行业：
1、广播电视行业：
广播电视数字化进程不断推进。全国已经有229个城市进行了数字化整体转换，其中106个城市已经完成转换，广西、宁夏等地基本实现数字化，北京、天
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津、青海、海南、贵州、吉林等地的城市有线数字电视用户比例超过了50%。电视节目数字化制作取得突破性进展。广播电视台内数字化进程明显加快，省级以上广播电台、电视台制播系统的数字化率已达90%以上。同时，网络广播、网络电视、移动多媒体广播电视等发展迅速，特别是我国自主创新的移动多媒体广播电视(CMMB)取得了突破性进展。未来五年内，CMMB 在网络覆盖方面，要达到全国地市级以上城市深度覆盖，393个县级市、1000以上的县和主要高速公路覆盖，并发展超过1亿户基础业务用户以及超过4000万的增值业务用户。2010年CMMB网络建设投资将超过历年总和，并在可预见的三年内持续增长，这将带来巨大的商业机会。
2、无线通信行业：
国内各大电信运营商不断加大对3G移动通信网络覆盖的建设规模。3G形成一条包括3G网络建设、终端设备制造、运营服务、信息服务在内的通信产业链，对扩大内需，刺激经济产生重要作用。2009-2010年，3G直接投资规模约为2800
亿。在未来 3 年内，该产业链将拉动 1.8 万-2 万亿元的社会投资。未来 2-3 年成，预计约50%的移动客户将成为3G用户。
二、投资必要性分析：
2010 年 1 月 13 日,国务院总理主持召开国务院常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合并给予政策支持。三网融合的加快将使有线电视网络运营商面临较大的竞争压力，为应对电信运营商的竞争，有线电视网络的跨地区整合、数字化转换和双向化改造将加快，增值业务将得到更多的应用。
本次投资是公司在数字电视终端领域的延伸，公司将能够利用多年在数字电视行业良好的客户资源，更好的进行系统集成，为广电运营商提供前端到终端的整体解决方案，可以提高公司的竞争实力。
本次投资是公司在 CMMB 领域的重要战略布局，与新大陆通信的合作将会促进公司在该领域技术水平的进一步提升，为公司完整的 CMMB 系统解决方案提供坚实的支撑。
本次投资也是公司为了迎合三网融合的趋势，在无线通信行业的有益尝试，将会极大的提高公司的技术实力，抓住三网融合巨大的商机。
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第四节 市场竞争分析
一、数字电视全系列终端产品
（一） 市场分析
1、中国的机顶盒市场目前以基本型机顶盒为主，国内厂商依据本土优势，占据了绝大多数市场份额；国外厂商受困于中国数字电视的相关政策和中国数字电视运营商分散的特点，大多数厂商已经退出了中国市场。中国机顶盒制造商主要分为两类：一类是专业开发机顶盒的新兴公司，如深圳同洲电子和江苏银河等；一类是传统的电视机制造商，如创维、康佳和长虹等。传统家电企业具有强大的品牌优势，利用其已有的生产厂群对产品实行规模化生产，机顶盒单位成本较小。另外，他们强大的销售和售后服务网络也在机顶盒的竞争中发挥了作用。
2、自2003年启动有线数字电视以来，全国有线数字电视发展迅猛。随着全国整体转换的推进，大型运营商市场已经趋于饱和，国内中小运营商市场（尤其是县级地区）的发展引人关注。而中小运营商对产品的价格敏感度很高，且付款条件比较苛刻。因此这类市场对国际厂商来说，开发成本过高，逐渐成为国内中小厂家的战场。
3、随着技术的不断升级，全国整体转换已经进入了后平移时代，广电运营商除了在业务上要求更具有吸引力和竞争优势外，在终端的选择上也会更加注重产品品质与内涵。在与厂家的合作上，会更加关注厂家能给广电带来那些产品以外的东西，包括市场化的运营经验、顾问式的业务发展咨询服务、优质的售前和售后服务等。厂家的竞争将是企业综合实力和核心能力的较量。
4、当前机顶盒企业已经开始推出集高清、双向于一身的数字家庭多媒体中心，以兼容高端机顶盒的通行功能，以及多媒体管理、播放的功能为卖点。因此机顶盒会向融合的方向发展，高清、PVR、双向将会融合在一个机顶盒终端上，实现数字家庭多媒体终端的综合业务。企业之间的竞争已经由产品价格与功能的竞争,逐步转向整体实力的较量。
5、市场研究机构 Informa Telecoms & Media 公司的调查报告称，到 2007
年底，中、东欧地区的数字电视家庭用户为 1400 万户，渗透率为 10%。虽然渗
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透率比西欧低得多，但预计在今后5年中，中、东欧的数字电视将加快发展步伐。到2012年底，中、东欧的数字电视家庭用户将增加到3970万户，增长近两倍，渗透率上升到27%。
（二）竞争对手
1、长虹
四川长虹网络科技有限责任公司，其主营产品数字电视机顶盒年生产规模达
1200 万台以上，是中国最大的数字电视机顶盒供应商之一；拥有专业的研发人才 500 多名，其中硕士以上高级技术人才 50 名，本科以上学历达到 90%，为中国最强的数字电视机顶盒技术提供商之一；长虹机顶盒产品已经远销海外三十多个国家和地区。
2、创维
创维机顶盒业务 2009 财年出口量达到 800 万台。凭借良好的商誉以及客户对创维产品质量的认同，随着创维在全球行业内品牌的提升，以及上下游关系的理顺，创维预计海外运营商市场在未来的1～2年将会出现一个比较大的增长。
3、银河
江苏银河电子股份有限公司 1997 年开始进入数字电视终端设备生产领域。银河电子是国内第一个研制卫星数字电视接收机的企业，是目前国内最大的数字电视机顶盒专业研发、生产及销售厂家之一。
4、九洲
四川九洲电子科技股份有限公司数字产品市场开发业绩显著，在全国的数字电视平移中，九洲数字电视产品始终保持了市场占有率和销售收入前三强的好成绩。
5、海信
海信是国内最早研制成功数字机顶盒的厂家，1998 年成功研制出第一台内置式数字卫星接收机。海信卫星数字电视机顶盒在由国家发改委、广电总局牵头的“十一五”广播电视村村通工程中，作为第一批中标厂家，高调参与卫星数字化改造。
6、国际数字电视机顶盒市场上主要有两类供应商，一类是国外品牌，第二类是同洲、创维等出口比重较大的中国厂商。国外品牌主要有：汤姆逊（法国）、
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摩托罗拉（美国）等，主要竞争优势为：事数字电视机顶盒研制、生产时间长；
应，现有市场份额大；
高、价格高，中国机顶盒厂家在国际市场上的比重不断增加。据中国机电出口指南称，我国已经成为全球最大的机顶盒生产制造大国。
二、数字电视传送整体解决方案，包括前端的发射系统以及后端的接收系统
（一） 市场分析
1、目前为止，中广传播集团已经完成了全国 308 个城市的地级行政区域覆盖工程建设，其中 76 个城市建设 2 个大功率发射点以上的单频网，深度覆盖城市达到 118 个，部分城市已经覆盖到了县级行政区。在今年,中广传播将分阶段对全国城市进行CMMB深度覆盖建设，在6月30 日之前完成全国337个地级行政区的 CMMB 信号播出建设任务。同步完成 180 个城市的深度覆盖建设，而 12 月
30日之前完成全国255个城市的深度覆盖建设任务。
2、在未来的五年内中广传播集团将在现有的网络基础上，不断的扩张网络规模，提高网络质量，届时，中国大陆全部 337 个地级行政区域实现 CMMB 信号覆盖的同时，中国大陆经济百强县实现深度覆盖，中国大陆的 2861 个县级行政区域、4.8 万多个乡镇区域也将实现 CMMB 的信号覆盖，中国大陆主要的高速公路实现CMMB信号的覆盖。根据覆盖目标估算，未来3年，CMMB的信号覆盖人口将超过12亿。
（二） 竞争对手
目前我国无线网络优化覆盖市场总体呈现少数厂商领导、若干厂商跟随、其他众多区域厂商参与的竞争格局，行业内具有较强的产品研发制造和系统集成能力的厂商不足 12 家。2009 年，在全国范围的 CMMB 招投标中，运营商集采进一步加强了市场的集中度，市场份额集中于少数大型厂商。北京北广、同方吉兆、新大陆通信、成都成广、成都凯腾等规模较大。
1、北京北广
北京北广科技股份有限公司（BBEF）前身是北京广播器材厂，组建于 1950
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年，至今已经有60年的历史。 主要从事广播、电视、通讯领域发射设备的研发、设计、生产、系统集成及服务。北京北广在广播电视领域的开发能力、生产规模、销售渠道等综合实力在国内同行业中处于领先地位，是我国目前规模最大的广播电视发射设备制造企业。广播电视发射设备的市场占有率全国第一。
2、同方吉兆
北京同方吉兆科技有限公司是同方股份有限公司控股的一家数字电视领域的高科技公司，在同方股份数字电视产业链中负责系统设备的研发、制造和销售，涵盖从发射端到接收终端的一系列产品及全面解决方案。
3、成都凯腾
成都凯腾四方数字广播电视设备有限公司，由原国营成都电视设备厂（630
厂）2001年10月经成都市政府（成经[2001]74号）文批准，与成都新凯腾集团改制为有限责任公司，是国家发改委重点支持立项的“地面数字电视发射机生产基地”及四川省重点扶持的“科技创新型培育企业”。
4、成都成广
成广电视设备有限公司是国家定点研究和生产广播电视设备的高新科技骨干企业，有二十多年生产历史。
三、移动通信网络优化设备及覆盖服务。
（一）市场分析
1、近年来，全球移动通信市场继续保持快速发展，根据赛迪顾问股份有限公司《2007-2008中国无线网络优化覆盖市场研究年度报告》及其补充报告，2008
年全球移动通信用户总数已达 37.9 亿户，同比增长 18.8%。全球 300 多家运营商中，移动运营商总收入达到8,613亿美元，同比增长12%。随着固网语音业务进入衰退期，移动业务已经成为拉动通信产业整体增长的主要动力。据赛迪顾问预计，未来5年，移动通信业务还将保持10%以上的年均增长速度。
2、网络优化覆盖市场经历了 20 世纪 90 年代中后期的成长和完善，2000
年进入高速发展期。国内企业的发展，打破了由国外企业垄断的市场格局，网络优化覆盖设备的国产化水平较高。直放站、天线在内的网络优化覆盖设备基本上由国内厂商设计和生产。
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（二）竞争对手
目前，新大陆通信的主要竞争对手是京信通信、深圳国人、武汉虹信、三维通信、奥维通信等。这些企业在不同区域与新大陆通信展开直接竞争。近几年，
新大陆通信所处行业市场规模不断扩大，市场集中度也逐步加强。
1、京信通信
☆ 京信通信（2342.HK）是国内优秀的集研发、生产、销售及服务于一体的移动通信外围设备厂商。该公司 2003 年在香港联交所主板上市，是我国无线网络优化覆盖行业第一家上市公司，在行业中处于领导地位。
2、深圳国人
深圳国人（GRRF.NASDAQ）是国内优秀的主要从事以射频技术为基础的无线通信产品开发、生产与销售的厂商，主要产品是无线通信网络覆盖产品、射频产品、宽带无线接入三大类。
3、武汉虹信
武汉虹信隶属于烽火科技集团（其前身为“武汉邮电科学研究院”），也是国内优秀的移动通信直放站和移动通信室内覆盖系统设备的主要供应商、国内
3.5GHz宽带无线接入系统首个工程的建设者。
4、三维通信
三维通信（002115.SZ）是一家无线网络优化覆盖设备生产和网络优化覆盖解决方案系统集成商。该公司 2007 年 2 月在深圳交易所中小企业板上市，是行业内第一家在国内上市的企业。
5、奥维通信
奥维通信 （002231.SZ）主要从事微波射频产品及无线通信网络优化覆盖系统的开发、生产、销售并提供相应服务。该公司 2007 年 5 月在深圳交易所中小企业板上市。
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第五节 项目实施计划
一、 投资目的
为了抓住数字电视行业蓬勃发展的机会，为客户提供更加全面的数字电视从前端到终端的整体解决方案，延伸公司数字电视产品线；同时为了丰富公司的CMMB产品线，为公司确保在该领域的领先地位；为了迎合国家三网融合的战略，切入无线通信领域，公司打算通过增资的方式入股新大陆通信。充分利用双方已有的技术和品牌优势，形成互补产品线，以共同推进数字电视行业整合的步伐，为公司创造良好的回报。
二、 资金保障
完成本次投资所需资金为人民币6000万元。为保障数码视讯现有业务板块日常经营性流动资金需求，避免因投资项目自有资金投入导致流动资金短缺，充分发挥数码视讯上市后的资金优势，最大限度发挥募集资金效用，本次投资拟使用数码视讯上市所募资金中的其他与主营业务相关的营运资金部分。
三、 组织结构
增资后的新大陆通信董事会由5人组成，其中数码视讯委派1人担任董事。
四、 增资资金投资方向
（一）数字电视机顶盒业务：
新大陆通信现有全系列数字电视接收终端产品，具有多种嵌入式平台开发经验。随着技术不断升级，新大陆通信新推出机顶盒产品：经济型数字有线机顶盒、数字高清多媒体机顶盒、USB PVR可刻录机顶盒、标清MPEG-4多格式机顶盒，可以满足不同条件用户对终端产品的要求。
本次新增资金注入，将促进现有产品升级换代及开发新技术和新产品，有利于新大陆通信在未来市场竞争中占据主导地位，保持竞争优势。
（二）CMMB发射机及补点器业务：
新大陆通信 2008 年自主研发成功 1KW 大功率数字电视发射机，一举跻身具有自主知识产权的大功率发射机生产制造商行列后，相继研发并量产了 300W 至
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1KW发射机系列和毫瓦级直至200W补点器系列产品。
2010年1月，新大陆通信成为中广传媒CMMB 招标项目中唯一一个中标所有规格的大功率发射机及补点器的厂家。增资资金的投入将为新大陆通信进一步拓展CMMB网络建设领域提供有力的支持。
（三）无线通信业务：
新大陆通信无线通信平台从 2009 年下半年开始，在全国无线通信市场，特别是在中国最优质的通信运营商中国移动方面，取得了重要的突破。
1、移动通信室内分布系统集成：
2009年-2010年，先后中标福建联通、河南移动、江西移动、广西移动、福建移动、吉林移动等室内分布系统集成项目，进一步拓展了盈利空间。
2、通信产品和设备：
新大陆通信产品包括太阳能直放站、ICS直放站、手机伴侣、数字射频拉远系统、数字飞地、美化天线等。新大陆通信产品先后中标河南移动、重庆移动等重要市场，并成功入围云南移动、湖北移动、福建联通等市场进行试点，预计在未来的2-3年内将会形成较大的销售规模。
3、网络优化及技术服务
随着电信运营商网络规模的不断扩大，随之而来的提高网络效率、完善网络覆盖、提高通信质量、处理客户投诉、计费等各方面的要求也越来越成为运营商提升包括运营质量，增加网络利用率，控制成本等核心竞争力的关键因素。
新大陆通信于2009年中标福建联通室内外覆盖的代维项目，2010年入围河南移动室内分布代维项目。随着网络优化的迫切性不断增加，网络优化作为高水平、低成本的项目也将在未来成为一个较稳定的利润来源。增资资金对于新大陆通信在该领域的拓展也将起到积极作用。
（四）新大陆通信新增业务的开拓：
增资资金的投入，还将促进新大陆通信新业务的开拓，主要包括：
1、新大陆通信积极开拓开发了数字电视领域的其他产品：EOC接入设备及用户管理系统、数字电视广告设计及播放系统。有利于为运营商提供更为全面增值服务，增强竞争力，提高盈利能力。
2、加大公司中长期产品线的预研和储备，积极探索为新大陆通信未来发展
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确立新的产品线和利润增长点。
五、 增资合同违约条款、生效条件，以及其他重要条款
（一）违约条款
原股东方、数码视讯由于故意或过失未全部或部分履行增资合同和新大陆通信章程规定的义务，由此给新大陆通信或另一方造成损失时，由未履行义务的一方承担赔偿新大陆通信或另一方发生损失的责任。每延期一天，未履行义务的一方应向新大陆通信或另一方按应付款的万分之五支付违约金。
（二）生效条款
增资合同各方盖章后，经数码视讯股东大会和福建省对外贸易经济合作厅批准后生效。
（三）其他重要条款
1、根据增资合同的约定，数码视讯将依照有关法律、法规的规定，单方向新大陆通信增资，即由数码视讯对新大陆通信增资 6000 万元人民币，其中 778
万元计入注册资本，其余增资款计入资本公积。增资后,新大陆通信注册资本增至7778万元。
2、鉴于新大陆通信拟通过整体变更设立股份有限公司，根据《公司法》之规定，新大陆通信在变更为股份有限公司后，变更前的债权、债务由变更后的新大陆通信承继，故增资合同约定之增资事项履行完成前，如新大陆通信已经整体变更为股份有限公司，则增资合同继续有效。为履行增资合同，原股东、数码视讯将通过包括但不限于：签署不违反增资合同的其他协议、确保变更后的新大陆通信董事会及股东大会批准增资合同项下增资事项等方式确保增资合同及时履行。原股东、数码视讯承诺行使股东权利，保证增资合同约定之增资事项在增资合同生效后2个月内完成工商变更。
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第六节 风险分析及应对措施
一、 市场风险
大量机顶盒厂商涌入，市场竞争更加激烈，新大陆通信面临市场竞争可能加剧导致市场占有率下降的风险。

针对该项风险,新大陆通信将加大市场投入,完善新大陆通信现有销售网络,加强产品质量控制,优化产品生产流程,降低产品成本。在满足客户需求的同时，提高新大陆通信的利润率。
二、 技术风险
快速的技术进步是新大陆通信所处行业的显著特征，行业内技术升级和产品更新换代频繁，行业标准也可能发生变化，新大陆通信面临一定的技术升级风险。
针对该项风险，新大陆通信建立了完善的技术预研和开发管理机制，新大陆通信研发人员队伍稳定，积累了多年的研发经验，能够有效的跟踪最新的技术发展趋势。

此外，新大陆通信董事、高级管理人员与其他核心人员通过福州开发区盈科投资管理有限公司持有新大陆通信股份，能够保持研发团队的稳定，有效防止技术风险。
三、 项目管理与组织实施风险
此次增资后，新大陆通信将会开展多个研发项目，如果项目管理与组织实施不利，将可能出现项目研发进度缓慢，难以达到预期技术指标并影响经济利益实现的情况。
针对该项风险，新大陆通信建立了完善的项目管理与绩效考核机制，，尽一切控制项目管理与组织实施风险。
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第七节 效益评价与分析
一、 经济效益分析
本投资项目充分利用数码视讯、新大陆通信已有的技术和品牌优势，形成互补产品线, 以共同推进数字电视行业整合的步伐。新大陆通信今年来发展态势良好，主营业务收入和盈利能力迅速提升，第一季度营业收入完成2009 年全年的
49.17%、净利润完成2009 年全年的56.57%。基于对行业市场情况的基本判断，以及对新大陆通信已取得的经营成果、销售渠道和核心团队的尽职调查，预计新大陆通信2010 年-2012 年平均每年的税后净利润不低于人民币6000万元：
二、 社会效益评价
本项目除具有以上良好的经济效益外，其社会效益同样也较为明显，主要表现在以下两点：
（一）本项目投资完全符合党和国家政策要求
我们国家对数字电视实施鼓励发展的政策，要求推进“三网融合”，形成较为完整的数字电视产业链。该项目实施完毕后，将形成从前端到终端的完整的数字电视产业链，成为行业整合的典型案例。
（二）本项目的实施将会促进数字电视运营商整体转换的步伐
本项目的实施完毕后，数码视讯和新大陆通信都将能够为客户提供从前端到终端的整体解决方案，将能够为客户提供更优性价比的产品与服务，将会促进数字电视运营商整体转换的步伐。
三、 项目结论
（一）本项目具有良好的经济效益和社会效益，符合数码视讯广大投资者的根本利益。
（二）本项目投资有助于数码视讯进一步增强在数字电视行业的企业品牌效应与市场规模，不断提高公司的综合竞争力，风险可控。
（三）有利于数码视讯在未来的三网融合中占据有利的行业地位。
综上，本项目投资是必要的，也是可行的。
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